丹尼说：给投资上保险，赚了归您，赔了归保险公司

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现在每个人都有投资意识，但辛苦钱又不想投入股市血本无归，投入保险理财虽然能够稳赚，但还是觉得6%甚至8%税后收益都不高，还想自己拼一下。那，有没有什么方案，
, Y; @! X2 L* C7 B9 e' a5 x3 K9 B1，自己能操作投资方式，争取多赚点儿，超过税后6%
7 e4 P6 O. M7 b- [; ?2，能让投入本金永远不丢失
2 p  D4 M% q2 Q8 P4 q; A: Q( A9 ]! Z3，赚的钱还能当作本金，别再赔了
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# |, }7 m3 ?7 N4 _5 J" r( j这的确是美事儿，不过还真有这种方案，叫做分隔基金，但，天上不会掉馅饼，代价也会存在的，且看下文分解
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' R- k) M# [6 L* B& q! s小视屏：到底什么是分隔基金

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' |- M& I! ~4 x0 i; W4 n9 V; l【基本概念】

所谓的分隔基金，是英文Segregated Funds的直接翻译。
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. t; t& G, ^+ T+ {0 t7 n' B/ I简单讲，就是保险公司为了在金融理财市场分一杯羹，自己推出了一个具备保险特点的投资产品，而这个产品的所有资金和保险公司传统的人寿保险资金在保险公司内部是分开管理的，所以给了个名字叫“分隔”基金（有点绕）。

9 V. c; C" l  i* l) ^通俗讲就是保险公司组织一帮人，单独管理了一个投资品种，并为了竞争给了一些独特的保险特点。
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9 ]* y. T/ e8 r. r+ L【中级问答】

4 @( Y, K/ Y: q  l7 I" E1分隔基金主要特点是什么？

5 A! F. P6 y0 ~  u/ @9 z8 u7 Q) ]既然拿出一个东西和别人竞争，一定要有亮点才行啊，亮点有几个方面

$ g$ ~6 E: T- [2 }5 P第一就是保本，投资人投入的本金可以得到保障。一般分为到期保本（Maturity Guarantee）和去世保本（Death Benefit Guarantee）两种。所以该基金常被称作，保本基金。实现，赔了归保险公司。
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到期保本就是购买这个基金后，需要和保险公司签订合同，合同到期了，甭管投资亏了多少，保险公司都提供本金保障（一般是75% 和 100% 两种）；

, `2 p3 f# b) Q4 Y0 }4 ~9 b去世保本就是投资人不幸身故，甭管投资亏了多少，险公司都提供本金保障（一般是75% 和 100% 两种）；
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0 y; r$ N* O: Z" w, b0 A4 o6 t$ l第二就是锁定收益（reset），投资人觉得某天收益很高了，可以在这个高点作出锁定收益的选择，即，账户总额成为新的“本金”，被继续保护着。实现，赚了归您。

举个例子，您投入50000，几年后赚了到70000，如选择了reset，则70000就是您新的本金了。即便市场实际亏损很惨，假设只有40000，选择最低75%保本，您也可以到期得到70000*75% = 52500的余额。这个特点是否让您理财，毫无顾忌勇往直前了！
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2 分隔基金主要特殊性是什么？
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除了如上两个特点外，分隔基金作为保险公司拿出来的产品，本身还有保险公司的一些属性。

9 ?( d5 q/ z- b) ~! e& I第一就是可以免税传承， 通过简单的受益人指定，当投资人去世，所有资金可以快速，免税的给到受益人。而传统的共同基金mutual fund，作为遗产需要征收遗产认证、检查、律师等费用。

' |" \) A- g8 X8 E% W: H第二就是免受权债人追讨, 这个是很多人忽略的一个保险特点。总觉得只有企业老板,高风险投资,高危职业人才可能有破产被追债。其实很多普通人也会面临，比如一次车祸，车保险赔偿之外还需要额外高额赔偿的话，个人就是破产了。如果有了保险产品，不会被强制拿来还债，从而至少可以留下这部分资金为家人生活。
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" v. D; O+ k. C2 P, B2 p- G第三就是传承资产更隐私。类似其他人寿保险产品，通过指定受益人以及保险行业理赔制度，您可以让任何不该知道的人知道您有一笔资产留给了受益人。

7 G9 m5 r! P' x6 ]# Y3 g6 B8 S第四就是，免税取用。如果投入就10年不让动，赚的再多也是雾里看花，我能拿出来吗？除了之前说的可以提前关闭账户取出外，还可以每年将盈利的一部分免税取出，取用比例需要看各公司规则。

$ v4 x* |' Q9 C4 w- N, `; S第五就是，死亡赔付金。保险独有的特点是人寿保障，如果投资人投资期间不幸去世，则受益人免税获得基金市值 和 死亡保证金中较多的一个。
如按照协约投资10年，100%本金保证，投资$100,000，2年后，合同持有人不幸死亡，如果投资的市场价值是$ 160,000，受益人可以拿到$160,000，如果投资的市场价值降为$40,000，受益人仍可以拿回$100,000。
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; a( q, E1 P( ^  \7 {8 n8 o5 K【深度拷问】
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1 提供了这么多好处，需要付出代价是什么？
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免费的午餐不是一直有的，保险公司推出这类产品，肯定有一些“不好的”规定

第一就是，管理费相对传统基金，比如互惠基金（保险，银行都有卖），会略高0.2%到1%之间。

第二就是，该投资面向中长期，一般是10年合同。如果提前取出资金，将丧失资金”保障”特点，只能按照市值兑现，且扣除一定管理费用（不然地主家也没余粮以后也玩不起了）。当然，如果市值足够高了，投资人提前取也是赚的。
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第三就是，锁定收益功能，一旦动用，则动用后将重新计算合同时间。什么意思呢，您赚了钱，保险公司希望您作为大客户能继续多留在保险公司里一段时间，这样双方都有利可图。
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举例：购买了分隔基金，投入10万，10年期。第二年赚到了20万，感觉不错，动用锁定功能，则20万作为您新的本金得到100%保障。但解锁整个账户的时间，顺延10年，既，加上过去的2年变成总12年。
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  q" o/ k, N1 J3 A+ B) m2 分隔基金适合什么投资需求？
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5 Y$ Z* _' b& @$ j3 E( H8 p该基金天生就是中期保障型的，对于追求短期利益的请绕行。而对于投资需求中期，且风险承受能力中等的客户非常适合。具体有几类
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• 为孩子准备了一笔钱，希望给孩子以后教育使用，本金需绝对保障，但又想获得增长；
• 为退休规划了一笔钱，退休救命钱不能损失本金，但又不想因通货膨胀损失；
• 比较激进的投资人，通过借贷进行高杠杆投资，但担心本金损失，可通过该基金避险；
• 有一笔资金希望去世后传给孩子，但又不想放在银行没有收益。
  

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4 Q: e8 H: Q: |$ ?【比较分析】

, W- P. K6 t+ x  \: W: I% [2 g互惠基金作为传统的基金类型，常用来和分隔基金比较。两者有很多相似之处，比如都是专业公司管理，多样化投资降低风险等。

' O9 v* Y1 `# g+ U7 l/ W( s0 I( ~简单讲分隔基金就是互惠基金上增加了一个“保本”的马甲，但付出的就是时间和管理费。

假设通过互惠基金和分隔基金购买同样的基金组合，如果该组合盈利了，自然互惠基金因为没有马甲管理费，总盈利胜出。但如果市场不如预期，出现较多亏损呢？保本基金就是王者了。
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- v# b4 ?5 L3 |( ?$ j至于我们长期投资是否需要增加这个保本马甲，这取决投资人的风险承受能力。是否愿意为自己的金蛋多准备几个篮子存放。

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" C1 U; I* w# _& ~而我们是中风险还是高风险耐受客户呢，有个小测试

2 u* g" g' m0 O8 c# A; F投资产品A，历史上投资五年期间每年20%收益；
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( g0 |5 L8 k# L& O, K: `投资产品B，历史上投资五年期间，波动比较大，前三年高达100%盈利，后两年有50%损失。
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6 Q7 _' X& m0 ^7 |4 f不加思考您觉得平稳的A好，还是波动的B好？
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选择A，属于偏中风险承受客户，不想心脏波动频繁。选择B，属于偏高风险承受客户，短期收益高就行。
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但仔细算下若真投资五年，我们会发现，其实A的总体收益好于B。这就是高收益诱惑陷阱。

; {/ Y  ^2 _3 O- ^$ L具体算下，比如10000投入，简单计算如下
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, W) w9 ?) }% v) MA的收益最后是 10000*1.2*1.2*1.2*1.2*1.2 = 24883.2

B的收益最后是 10000*2*2*2*0.5*0.5 = 20000
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